북경대학 금융학과

강사: 唐涯

중문명唐涯 (탕야) , 국적:중국  민족: 한족  출생지: 호남성  직업: 북경대학교수

졸업학교:무한대학、영국콜롬비아대학、McGill University 학위:금융학박사

전문방향: 행위금융학、컴퍼니금융학    직무:교수

1. 금융의 세계관

오늘은 여러분과 금융의 본질에 대하여 토론해보고자 한다. 많은사람들은금융에대해경외심을품고있다.금융은격이높은학문이란인식이보편적이고 부자들의 게임으로 생각하는 경향이 많다. 그러나 세월의 시간흐름에 참여하는 개개인마다 금융과 관계가 발생하게 된다. 오늘의 첫강의는 금융 제1의정의 –시간의 가치에 대하여 설명 하겠다. 

001 만달러 증정품속의 비밀：시간이 곧 금전이다.

“시간의가치”이런 개념은 아주 추상적으로 보인다 그럼 아래 한가지 미국에 있었던 사건으로 설명하면 쉽게 알수 있을 것이다.

20세기90년대에 미국의 많은자동차 대리점에서 만달러 값어치의 자동차판촉이 대대적으로 진행 되였다. 당시 미국의 자동차 시장이 이미 포화상태이기 때문에 판매가 이상적이지 않아 15%세일을 하는 등 판촉방식이 즐비했으나 판매상황이 계속 이상적이지 않았다. 

이때 금융지식이 출중한 한대리상이 “차량 무료증정”의 세일 구상을 하여 만달러값어치의 자동차를 사면 만달러 가치의 국채를 증정하는 판촉활동을 진행하였다. 자 만달러의 자동차를 사면 만달러 값어치의 국채를 가지면 이건 진짜 공짜인거나 마찬가지다. 이세일 활동이 아주 성공적이였고 판매센터의 차량판매수량이 폭팔적으로 높아져 아주큰 성공을 이루었다. 

아마 많은 분들이 눈치를 챘을 것이다. 증정품이 만달러의 현금이 아니라 (30년후 만기인 만원값어치의 국채였다.) 즉 다시 말하면 증정받은 “만 달러”는 30년 후 소비자 에게 지불하는 만달러 이다.  

90년대 평균 이자8%좌우의 국채이자율로 따지면 30년후 만달러 값어치의 국채는 현재994달러에 해당 되는것이다. 즉 다시 말하면 대리점에서는 994달러의 선물로 만달러의 자동차를 판매한 격이 된다. 9.94%의 세일 가격이다. 우에서 말했던 15% 세일 판매보다 적은 돈을 들여서 폭팔적인 판매업적을 이룬것이다. 

30년후의 만달러(8% 고정이자의 가정하에), 오늘의 가치는 994달러 인것이다. 이는30년의 시간이 9천달러의 현금을 삭감시킨다는 뜻이다. 때문에 시간을 구체적인 현금으로 계량하는 수단 이것이 바로 금융의 기초이다. 이것을 “화폐의시간가치”라고 부른다. 얼핏들으면 아주 심오해 보이지만 자세히 생각하면 우리가 늘 입에 담던말 “시간이 곧 금전이다” 이말이 아닌가?

002. 금융도구: 시간을 재부로

금융에서 “시간이 곧 금전”이말은 객관적으로 사실이라고 증명한다.

위에서 말했듯이 화폐의 시간가치는 금융안 에서 계산할수 있으며 지불 할수도 있다는 것을 알수 있다. 그럼 우리의 생활속에서 금융개념이 개개인에게 어떤 영향을 끼치는지 한번 예를 들어 보겠다. 

우리가 타임머신을 타고 2007년 12월로 돌아가보자 27살에 금방결혼하여 집에서 10만원의 현금을 줬다고 가정하자. 이돈을 어떻게 재무안배를 할것인가 일상 소비로 사용할수도 있으나 아래와 같이 안배를 하면 어떤 변화가 있을 것인가. 

1.은행에 정기저축을 할수 있다. (5년정기저축 이자율5.85%),10년전 10만원을 저축할시 현재 대략 18만원의 현금이 은행에 있게 된다. 

2.주식을 살수도 있다. 중국석화주식을 샀을경우 10만원이 현재 4만원 가치가 남는다. 만약 안광이 있어 텅쉰(腾讯)의 주식을 샀다 10만원이 현재 360만원의 가치가 된다. 

3. 북경왕징에 자그마한 아빠트한채를 산다. 그때 5~6천원의 가치가 10만원이면 60평방정도의 아빠트 한채를 마련할수 있다. 10만원을 선불로 하고 좀더 고생하여 20만원을 대출로 했을경우 현재 아빠트 값어치는 약 300만원의 가치가 되는 것이다.

부동한 금융도구를 사용함에 있어 10년전과10년후의 현금이 완전히 다른 시간의 가치를 창조한 것이다. 그리고 한가지 더 말을 한다면 시간의 가치가 현금의 수자에만 재현되는 것이 아니고 자신의 인생에도 큰 영향을 준다는 사실이다. 

그럼 우리가 다시한번 타임머신을 타고 2007년으로 돌아가보자  금방 졸업하여 사회의 첫발작을 내딧게 된다. 모든 인맥을 동원하여 세계500강 그룹 노키아에 입사하거나 금방 설립되어 아직 미래가 보이지 않는 창업회사58동성(58同城)에 급여+주식분배의 조건으로 아주낮은 급여로 입사한다. 10년이 되지 않은 사이 노키아에서 중층관리로 올랐으나 회사의 하락세로 아마 새로운 직업을 찾게 될것이고 58동성에 입사했으면 사업골간이 되여 (1억이라는 작은목표를 실현했을 것이다.)왜냐 하면2013년 58동성은 성공적으로 미국주식시장에 상장을 하였고 입사초기 분배받은 주식은 이미 몇천배의 수익을 얻은 것이다. 

10년전의 결책이 10년후의 자신에 엄청난 변화를 가져온다. 자신의 생활이 미래를 개변할수 있는것이다. 좀더 깊게 생각하면 재부계량의 금융도구가 우리로 하여금 동시대의 시간을 십년동안 가공을 하면서 완전히 다른 시간의 가치를 창출했다고 볼수 있다. 

“시간이 곧 금전이다”이말은 객관적으로 사실이다. 고대인간은 몽롱하게 시간의 가치를 의식하였으며 그것이 최초로 생긴 이자의 근원으로 볼수 있다. 금융은 시간에대한 정가(定价)이다. 우리가 금융제품을 사고 금융 결책을 하는 것은 부동한 미래의 가치를 구매하는 것이라고 볼수 있다. 

위의 사례를 중국을 예를 들어한 것이니 외국의 부동한 사회 배경에서 똑같은 일이 벌어지는지 한번 예를 들어 보겟다. 

1986년 미국인 한명이 만달러로 미국의 국채를 구매했고 다른 한명이 마이크로소프트 주식을 구매했다고 가정하자. 2017년 현재 한명은 8만달러의 가치를 소유하고 마이크로소프트 주식을 구매한 다른 한명은 1,086만 달러의 가치를 소유하게 된다. 

그러기에 똑같은 재부도 서로 다른 금융도구를 사용함에 있어서 부동한 국가 부동한 지역에서 똑같이 완전 다른 미래의 재부를 소유하게 되는 것이다. 

그러기에 금융은 일종 타임머신이라고 할수 있다. 우리의 몸체를 이동하지 않았으나 우리의 금전을 미래의 가치에 전달함으로 서로 다른 현실을 구현 하는 것이다.  

• 금융의 제1정의: 시간의 가치이다. 금융도구는 우리의 시간을 서로 다르게 가공 함으로써 우리의 미래를 서로 다른 가치로 전환한다. 이각도에서 보면 금융은 타임머신이다. 금융은 우리로 하여금 시간을 재부로 변하게 하고 서로 다른 금융도구와 결책으로 개체의 운명을 바꿔 놓는다. 

정확하게 금융도구를 사용하는 방법이 어떤것인지 어떤 금융결책을 내려야 미래의 시간을 더좋은 가치로 전환 할것인지를 이번 일년동안 우리는 그것에 대하여 토론하고 공유를 할것이다.